战争对大宗商品的影响

2016-09-22 10:26 [能源观察] 来源于：和讯网作者：王红英

导读：最近，尽管中国传统的中秋佳节来临，而美国要在年底经历大选，如果共和党候选人特朗普上台，那么未来美国对朝鲜出手的概率大大增加，未来局部战争的可能性依然存在。如果真的出现战争预期，大宗商品价格可能出现大幅波动。为了提前应对，我们需要对历史

最近，尽管中国传统的中秋佳节来临，而美国要在年底经历大选，如果共和党候选人特朗普上台，那么未来美国对朝鲜出手的概率大大增加，未来局部战争的可能性依然存在。如果真的出现战争预期，大宗商品价格可能出现大幅波动。

为了提前应对，我们需要对历史上历次大规模军事行动对商品价格的影响做出回顾和分析，从而为未来的突发情况准备好投资策略和风险规避。

一、第四次中东战争(1973.10.6——1973.10.22)

由于数据的原因，我们只能收集到从 70 年代之后的一些重要的大宗商品的价格信息，虽然二战的时候更为典型，但是我们回顾的历史只能从 70 年代开始。70 年代初最大规模的区域战争就是第四次中东战争，也被称为“赎罪日战争”，交战双方是阿拉伯世界(主要是埃及和叙利亚)和以色列，交战地点是埃及的西奈半岛区域。

战争起始于 1973 年 10 月 6 日(犹太人斋戒日)，结束于同年 10 月 22 日，前后持续了两个星期的时间。

期间阿拉伯世界为了抗击以色列和美国的干涉，通过石油减产、停产和提价等手段发动了石油战争。

10 月 6 日爆发战争当天，叙利亚首先切断了一条输油管，黎巴嫩也关闭了输送石油的南部重要港口西顿。10 月 7 月，伊拉克宣布将伊拉克石油公司所属巴士拉石油公司中美国埃克森和莫比尔两家联合拥有的股份收归国有。

接着，阿拉伯各产油国在短短几天内连续采取了三个重要步骤：10 月 16 日，海湾地区的科威特、伊拉克、沙特阿拉伯、卡塔尔、阿拉伯联合酋长国五个阿拉伯国家和伊朗决定，将海湾地区的原油市场价格提高 17%。 10 月 17 日，阿尔及利亚等 10 国参加的阿拉伯石油输出国组织部长级会议宣布，立即减少石油产量，决定以 9 月份各成员国的产量为基础，每月递减 5%;对于美国等支持以色列侵略的国家的石油供应，逐月减少 5%。

10 月 18 日，阿拉伯联合酋长国中的阿布扎比酋长国决定完全停止向美国输出石油。接着利比亚、卡塔尔、沙特阿拉伯、阿尔及利亚、科威特、巴林等阿拉伯主要石油生产国也都先后宣布中断向美国出口石油。

阿拉伯世界的反制措施造成了第一次石油危机，原油价格从 73 年的 3 美元一路飙升到了 13 美元的高位，涨幅高达 400%。原油价格的迅猛上涨造成了全球的恶性通胀，美国 CPI 从 1973 年的 3.6 一路上升至年末的 8.2，从而造成全球范围的经济滞涨。

原油价格的大幅飙升带动了大宗商品的一轮牛市行情。CRB 商品期货指数从 1973 年的 130 点一路攀升至 210 点，涨幅达到了 50%。

从分项指数来看，食品、金属、工业原料和纺织品等都出现了普遍性的上涨，而且金属涨幅最为突出。这次大宗商品的价格上涨并非是战争的直接结果，而是战争引发了阿拉伯世界对于西方的原油制裁，从而造成了原油价格的大幅上涨，并带动其他商品的普遍性上涨，引发了全球经济的滞涨。

到了 1974 年之后原油供应开始逐步恢复，原油价格也基本稳定在 15 美元左右，大宗商品的涨幅也明显放缓，第一次石油危机的冲击宣告结束。

（编辑：东北亚）

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