世界石油公司业绩频现衰退！

2020-03-06 08:36 [宏观经济] 来源于：国际能源网作者：辛靚

导读：近日，全球已有多家石油公司2019年财报出炉，国际能源网记者不完全统计，整体看13家世界顶级的石油公司2019年业绩并不好过，大部分石油公司业绩出现颓势。营收下滑、净利润暴跌、净现金流枯竭已在国际知名石油公司弥散，即使像壳牌这样的石油行业的龙头企业2

　　近日，全球已有多家石油公司2019年财报出炉，国际能源网记者不完全统计，整体看13家世界顶级的石油公司2019年业绩并不好过，大部分石油公司业绩出现颓势。营收下滑、净利润暴跌、净现金流枯竭已在国际知名石油公司弥散，即使像壳牌这样的石油行业的龙头企业2019年营收也减少了445亿美元，净利润更是下滑了32.16%，而斯伦贝谢则是净利润亏损最严重的公司，亏损额度高达101.4亿美元，下滑幅度竟然高达574.13%，令人感到震惊。

　　1、巴西国家石油逆市崛起

　　国际石油市场近年来一直处于不太景气的态势，2019年犹为严重。勘探成本上涨、天然气价格下跌等原因让诸多石油公司在2019年的经营业绩出现了下滑，据国际能源网记者不完全统计，13家世界石油公司中营收下滑的有8家，占比61.54%，其中有三家公司营收下滑幅度超过10%。

　　值得欣慰的是巴西国家石油公司的营收逆势崛起，上涨了30.79%，成为这13家公司中业绩涨幅最大的企业。原来2019年，巴西国家石油公司的平均石油日产量为217.2万桶，超过了210万桶的目标产量，盐下地区的产量也创下了纪录。除此之外，巴西国家石油公司还在去年出售了一部分非核心资产，涉及金额高达163亿美元，这也是巴西在营收和净利润均有不错表现的重要原因。

　　2、仅三家公司净利润增长

　　如果说从世界知名石油公司的营收情况还看不清行业发展趋势，净利润的普遍下滑则揭示了2019年石油整个行业发展的低迷态势。国际能源网记者发现，13家国际知名石油公司中，仅有俄罗斯石油、巴西国家石油和康菲石油3家公司实现增长，其余10家公司净利润均出现下滑，其中斯伦贝谢的下滑幅度最狠，同比下降574.13%。

　　斯伦贝谢的业绩下滑在2019年第一季度就已经显露无疑，该公司引以为傲的“钻井”和“生产”两大王牌部门，在2019年第一季度的利润均出现下滑，钻井收入为24亿美元，同比下滑3%，生产收入29亿美元，同比下滑2%。尽管第二季度公司业绩环比上升，但是第三季度第三季度净亏损113.83亿美元，其亏损额甚至是斯伦贝谢过去三年总利润之和的2倍。

　　据悉，超过88亿美元的费用归因于2010年收购休斯敦油服公司史密斯国际公司（Smith International）和2016年收购休斯敦海洋服务公司卡梅隆国际公司（Cameron International）。此外，资产减记还有16亿美元与北美的压力泵业务有关，其中一部分用于在北美的遣散费。可以说斯伦贝谢已经伤了元气，想要短时间恢复业绩存在难度。

　　3、多数公司负债率微增

　　从已经公布2019年财报的13家国际知名石油公司的负债情况看，整体负债水平不算高，除了切萨皮克能源的资产负债率达到72.82%，剩下的公司整体都在70%以下，负债率最低的雪佛龙公司资产负债率只有38.84%。

　　不过从各个公司负债率增长情况看，大部分企业的资产负债率出现微涨，涨幅最高的西方石油公司涨了17.33%，并没有超过2成。对于重资产的石油行业来说，这些公司的负债率水平尚在正常范畴。只有切萨皮克能源、俄罗斯石油和康菲石油的负债率出现下降的情况。

　　由此可见，石油行业目前对于资本的运用能力有限，尽管这些公司财务风险不高，但与之相对应的是这些石油公司利用外部资金的效率也不够高。

　　4、净利率水平低影响利润增长

　　这些国际知名石油公司2019年的盈利几乎都出现下滑，很重要的原因是净利率水平较低。13家公司中，净利率最高的康菲石油的净利率只有19.79%，大部分公司的净利率是单位数甚至有西方石油、切萨皮克能源和斯伦贝谢三家公司的净利率是负数。

　　据了解，美国康菲国际石油有限公司是一家综合性的跨国能源公司，作为全美大型能源集团之一。核心业务包括石油的开发与炼制，天然气的开发与销售，石油精细化工的加工与销售等石油相关产业。康菲石油的净利率水平高是因为其营业成本控制得较好，2019年营业成本比2018年减少了19.3亿美元。

　　5、毛利率高企下的成本失控

　　对比公司的毛利率水平，我们不难发现，榜单上大多数石油公司毛利率水平相当可观，以排名第一的西方石油为例，其毛利率高达60.73%，除了瓦莱罗能源的毛利率只有4.41%之外，其余十几家公司的毛利率水平均超过10%，但高毛利却没有实现高净利，营业成本控制能力不足或许是这些公司利润水平不佳的直接原因。

　　以西方石油公司为例，该公司毛利率超过六成，净利率却是-2.46%，该公司在2019年的营业费用高达133.2亿，比2018年增加了62.31亿美元，涨幅接近50%。BP公司同样如此，2019年营业费用较2018年增加了60.9亿。这让毛利率超过10%的BP公司的净利率缩水明显，只有1.48%。其他石油公司均有类似情况，对于成本控制力不足，直接影响公司业绩增长。

　　6、净现金流不足制约行业发展

　　如果说净利润下滑只是国际石油公司发展状态不佳的表象之一，那么净现金流不足就是让其后续发展乏力的重要原因。从整体看，13家榜单企业中只有西方石油公司的净现金流维持在个位数，埃克森美孚、BP这样的世界500强企业的净现金流居然只有几百万美金，9家公司净现金流告负，俄罗斯石油的净现金流竟然为-91.05亿美元，同比下滑-218.43，壳牌也如同难兄难弟一样，净现金流为-86.87亿美元，同比下滑235.12%。

　　不过好在有8家公司的净现金流较去年同期有所增长，涨幅最大的是切萨皮克能源，涨幅超过3倍，埃克森美孚增长幅度也比较大，由2018年的-1.35亿美元增加到今年的0.04亿美元，涨幅达到134.81%。

　　国际知名石油公司2019年的业绩下行压力不小，雪佛龙公司甚至为此计划在今年4月6号开启裁员模式。无独有偶，西方石油公司在今年1月也宣布要开始进行裁员，西方石油发言人梅丽莎·舍卜在发给路透社的电子邮件中表示，公司正在通过自愿裁员计划进行裁员，但并未提供具体数字。

　　传统石油企业在行业下行压力下不得不探索新的盈利模式，拥抱新能源产业成为不少石油公司的选择。国际能源网记者获悉，2020年，壳牌成立了独立分公司NewEnergies来投资可再生能源和低碳电力。根据内部公告，新公司将合并壳牌现有的氢气、生物燃料和电气业务，并且准备进军风电领域。

　　作为全球四大石油化工之一的道达尔集团(TotalSA)，在新能源领域布局颇多。尽管由于受到低油价的影响，计划支出额度一再削减，道达尔仍然计划在新能源领域每年投资5亿美元，并计划到2035年将其新能源市场份额增加到15%~20%。

　　BP在新能源领域的布局更久远，在2005年BP就已经成立新能源业务部门，并计划十年内以风能、太阳能、生物燃料为重点投资80亿美元，并于2013年底提前完成投资目标。BP公司准备在2020年底其在扩展美国风电业务，尽管该公司已经在美国七个州经营了14个风电场，但这丝毫不影响其持续进驻风电产业的热情。

　　国际大型石油公司已经进入新能源领域，在资本、实力兼具的情况下，这些公司可能会带动新能源产业的整体发展速度，与此同时，伴随着低迷的油气行业，2020年初再次受到全球肺炎疫情影响，国际油价不断走低，各大石油公司2020年一季度的财报数据可能会再创新低。

（编辑：韩语）

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