“去产能”下煤炭回暖危与机
2016-09-14 10:12 [能源时评] 来源于：经济导报 作者：经济导报
导读：发改委启动抑制煤价过快上涨预案的消息，终于给年内火爆的煤炭市场降了降温。 13日，国内期货市场焦炭、焦煤等主力纷纷下跌，其中焦煤日报收855元/吨，跌幅达3.06%;焦炭报收1130.5元/吨，跌幅达3.71%。记者注意到，上述两个品种已连续3日收跌，焦煤价格较前
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发改委启动抑制煤价过快上涨预案的消息，终于给年内火爆的煤炭市场降了降温。
13日，国内期货市场焦炭、焦煤等主力纷纷下跌，其中焦煤日报收855元/吨，跌幅达3.06%;焦炭报收1130.5元/吨，跌幅达3.71%。记者注意到，上述两个品种已连续3日收跌，焦煤价格较前期948.5元/吨的价格已下跌10.94%，而焦炭更是下跌了12.23%。
不过，此次调整对于经历了4年寒冬的煤炭企业及贸易商来说，却更像是一次“入场”的良机。
“前面涨得太快，有时候一天报价就可能涨两三次，所以回调一下是好事，更利于中长期回暖。”12日，从事煤炭贸易的开德杰贸易有限公司总经理徐鹏杰对记者说道，目前动力煤价格也从前期高点回落了近10%，但是较年初的价格涨幅依然高达60%，“整个行情没走坏，未来依然令人期待。”
而在其看来，虽然中央已经关注到了煤炭市场的火爆，但只要煤炭去产能、行业整合的大趋势未改变，市场行情就有望继续，“限制、淘汰产能，都会使供需状况不断改善，而且随着后期供暖季的开始，价格可能会重新涨回到高位。”
不过，山东等地受访煤炭企业人士及专家学者也对记者表示，煤炭价格的持续上涨，已经使得部分地区出现惜售、甚至违规生产的迹象，进而影响到了去产能工作的顺利推进，后期或迎来政策的进一步调整。“中央的适时调控非常必要，企业更应意识到其中的风险。毕竟目前经济复苏依然缓慢，煤炭市场年内行情已经透支了预期，一旦回调超出预期，煤炭企业将会面临残酷的境地。”中南财经政法大学宏观经济研究中心负责人陈贺说。
去产能下的“振奋”行情
“其实，今年初的时候，我是非常悲观的，根本想不到会涨那么多。”徐鹏杰对记者说，作为一位从事了十余年煤炭贸易的“老人”，2011年至2015年持续4年的行业寒冬期几乎消耗光了他对煤炭的所有热情，甚至已经打起了彻底转行的主意。然而，随后的市场走势，却让他这个老手大吃一惊。
数据显示，煤炭已经成为年内大宗商品市场中最火爆的品种。以焦煤为例，其1月底的时候，主力合约价格还在500元/吨的低位，但现在已经涨到了近900元/吨，几乎翻了一倍;焦炭价格则从年初550元/吨的位置一路上扬，至目前1130元/吨，涨幅已超过100%。
现货市场涨幅虽不及期货市场，但同样惊人。如今年1-8月份，动力煤价格几乎保持了一路上涨态势，发热量5500大卡以上的动力煤实际交易价格上涨了120元/吨，被业内用“井喷”形容。据悉，进入9月，国家大型煤矿在内的企业还在密集出台煤价上调政策，煤价上调幅度在20元-80元/吨不等。
对于上述颇令人意外的行情，多位业内人士将原因指向了“去产能”政策。
“可以说是国家去产能、供给侧改革取得了阶段性的成效。”徐鹏杰对记者说，2016年开始，国务院出台了化解过剩产能的7号文，拉开了煤炭行业控制新增产能、淘汰落后产能、退出过剩产能大幕，政策执行十分严格。“我知道的一些煤矿，投资都在数十亿元，设备也都是新的，但就是因为没有拿到批文，也被拉闸关停。”
而上述去产能政策中，“全年作业时间不超过276个工作日”一项，也被认为是煤炭业去产能的“铁碗”举措。“以前标准是330个工作日，这几乎一下砍掉了全国15%的产量。”徐鹏杰说。
一家地方煤炭企业的管理层人士也对记者表示，以往煤矿除了重要节假日外，几乎没有休息的时候，但现在工作日的缩水也令企业产量骤减。“当然，国家对小型煤矿的清理也是去产能的重要环节。两者叠加，市场产品供给也就出现明显下降，成为这轮煤价上涨的最要因素。”
中间环节“回血”或推动行情新高
火爆的行情总能很快激发市场热情。徐鹏杰表示，今年2月春节假期过后，其就开始加大了公司在煤炭业务方面的投入，并于4月市场出现阶段性调整时，再度“加仓”。“现在主要资本和精力，都回到了这个被称为‘黑金’的行业上。”
让徐鹏杰做出回归“老本行”决心的，除了“去产能”政策不断深入外，更重要的是其对市场各环节的调研。“库存太少了，电厂、钢厂、港口都是这样。一旦行情走高，就会有增加库存的需求，那样供需关系会变得紧张，价格也就有了继续回暖的推动力。”徐鹏杰说。在他看来，连续几年的市场低迷行情下，除了企业存货不多外，中间环节的贸易商也在不断洗牌，能生存下来的大多不敢增加库存。
上述煤炭企业的管理人士也对记者表示，去年一年煤价直线下跌了150元/吨，已经跌至企业盈亏平衡点以下，这种情况下企业生产、存货的积极性确实不足，所以市场快速回暖后，库存需求明显增加，也会带动行情继续升温。
实际上，库存量也成为专业机构分析市场的重要指标。中泰证券的报告中就指出，当前动力煤库存处于低位，随着淡季过后冬储需求的来临，动力煤仍有上涨空间;而焦煤港口库存目前处于历史低位，下游焦化厂及钢厂可用天数大幅下滑，其认为焦煤后续上涨力度或超出市场预期。
徐鹏杰称，国内煤炭行业去产能的任务在7月底时才完成了不到40%，国务院8月特别安排了督查组去各地压任务，这使得年内供需关系难以改善，加上目前中间环节仍处于“回血”状态，“所以我认为目前下跌更像是阶段性调整，年内行情还会有走出新高的可能。”
后续行情风险大
不过，山东一家地方煤矿企业的高层人士对记者表示，发改委等部门对煤炭产能、价格的调控政策效果明显，而且市场供大于需的长期基本面尚未改善，后续煤炭价格保若保持较长时间的调整，市场参与的积极性也会下滑，价格也会重回理性。
据悉，8日，国家发改委、能源局、煤矿安监局及煤炭工业协会就召开了稳定煤炭供应、抑制煤价过快上涨预案启动会议，参会包括神华、中煤、华润、华电等大型煤炭企业。会议中透露出的关键点是，部分企业的先进产能将被获准适当释放，但调整后的年度产量仍不能突破276个工作日核定的产能。
同时，国外相应煤炭产能也有望在后期得到释放。“其实前期不仅是国内去产能，国外也在减产，所以目前市场短期的供需紧张局面是国内国外两方面造成的。”上述煤矿企业高层人士表示，近来进口煤的量价涨幅都很可观，主要是印尼等地去年就制定了减产计划，即便市场回暖，他们也很难迅速调整过来，但这种情况到了四季度以及明年会出现较大改观。
值得关注的是，多位受访人士对记者表示，随着价格快速上涨，市场新产能投产积极性、部分产能违规复产迹象明显，给年内去产能任务完成带来阻力。考虑于此，市场或迎来更强力的调控政策。
“去产能是中国经济复苏的关键一环，大方向和决心肯定不会动摇，限产政策更不会放开，甚至有可能进一步趋严，比如增加中小煤矿的关停量等。市场应该警惕其中风险。”陈贺称，目前国内煤炭需求量仍在逐年下滑，只是降幅不如产量快而已，但仍处于中长期供大于求的局面，在这种情况下，短期涨幅越高，风险越大，企业、贸易商都应关注政策调控带来的风险。
另外，陈贺表示，中央还可以通过能源结构调整来抑制煤炭价格上涨。“比如抓住国际天然气价格低位，加速推进天然气市场化改革，扩大天然气等新能源对煤炭的替代作用等。”
（编辑：东北亚） |
山西煤炭去产能 首批
