光伏淘汰赛，淘汰的是谁

2023-11-27 09:49 [太阳能] 来源于：光伏资讯作者：光伏资讯

导读：近年来，光伏赛道炙手可热，跨界投资、百亿扩产屡见不鲜。光伏装机也发展迅猛，尤其今年一季度，国内光伏装机量首次超过水电，成为装机量最大的非化石能源，光伏已经成为全球能源转型的关键。但同时愈演愈烈的行业竞争也令人担忧，一众光伏大佬均在提醒：行

近年来，光伏赛道炙手可热，跨界投资、百亿扩产屡见不鲜。光伏装机也发展迅猛，尤其今年一季度，国内光伏装机量首次超过水电，成为装机量最大的非化石能源，光伏已经成为全球能源转型的关键。但同时愈演愈烈的行业竞争也令人担忧，一众光伏大佬均在提醒：行业内卷，无序竞争加剧，光伏洗牌不可避免。

近期来看，供求关系逆转引发全产业链价格快速崩跌、光伏项目未投产已停产、新建项目延后再延后，工厂调休、裁员……对于光伏产业链来说，寒冬已至，光伏新一轮大洗牌已然来临，光伏市场正开启淘汰赛。

产能过剩成为光伏淘汰赛的开端。2022年，硅料市场价格一度突破300元/千克大关，光伏市场“拥硅为王”，硅料丰厚利润不仅让老牌硅料企业加速产能扩张，更引来新玩家跨界硅料市场，背板企业中来股份百亿投资建设硅料项目、水泥龙头红狮集团联合鋆昊资本收购亚洲硅业……按照2023年国内硅料供应量合计160万吨折算，对应光伏装机量约为630GW。而根据光伏行业协会预计，2023年全球光伏新增装机按350GW折算，硅料供应过剩约180GW。

不仅硅料市场，愈演愈烈的产能竞争下，光伏产业链整体已经陷入产能过剩的漩涡。2021-2022年，光伏制造环节投资超7500亿元，2023年前三季度，晶科、晶澳、隆基、通威四大光伏产业链龙头企业，及光伏市场老牌企业天合光能、阿特斯投建项目金额合计已超5540亿元。中国光伏行业协会副秘书长刘译阳曾公开表示，光伏全产业链今年年底有效产能预计达到700GW以上，“每一段的产能包括多晶硅、硅片、电池片、组件等都超过700吉瓦”。

根据集邦新能源对新增装机预测，2023年中国光伏装机中性情况下可达到194GW，乐观情况可达到210GW；根据7月20日中国光伏行业预测，2023年全球光伏装机可达到305-350GW。2023年光伏行业扩产产能规模已经超过预计新增需求量。

疯狂的产能竞赛，加速了光伏市场洗牌的进程，23年初，光伏淘汰赛就已初现端倪。年初开始，作为光伏产业链利润最丰厚的环节，硅料市场供过于求，硅料买卖双方开始不断博弈，硅料价格开始持续走跌。截至目前，根据光伏行业协会最新报价：

N型料成交价6.80-7.20万元/吨，平均为6.88万元/吨，相较于价格高点下跌58.48%。

单晶复投料成交价6.20-6.60万元/吨，平均为6.83万元/吨，相较于价格高点下跌79.33%

单晶致密料成交价6.00-6.40万元/吨，平均为6.22万元/吨，相较于价格高点下跌80.11%。

单晶菜花料成交价5.70-6.10万元/吨，平均为5.94万元/吨，相较于价格高点下跌80.90%。

今年6月，硅料价格跌到每吨6万多元之时，硅业分会通报：东立、宝丰、上机等多家企业的硅料项目已推迟投产。

产业链下游，技术要求相对更低的组件市场来说，其价格更是持续阴跌，截至目前，单玻组件价格报价1.04-1.10元/瓦，相较于价格高点已经下跌45%-47%，然而，当前组件报价已稍高于市场成交价格，据了解，近日某光伏龙头企业发布了最新调价公告。最新价格显示，其单面组件及585以下组件达到了1.05元/瓦左右。对比其之前的价格，其组件的降幅接近1毛钱！这就意味着其它像晶科、晶澳、天合等组件价格可能全部都在1元/瓦以下。

光伏企业前三季度业绩也已体现光伏淘汰赛或许已经来临。笔者整理了81家光伏相关企业前三甲季度业绩营收情况，其中，16家企业营收同比出现负增长，21家企业净利润同比出现负增长，硅料相关企业利润基本均为负增长，其余光伏企业利润增长也有放缓。

光伏淘汰赛已经来临，谁会先退出光伏市场？当供过于求时，市场价格（P）持续下降。当P>ATC（平均总成本）时，企业可获利；当P=ATC=MC（边际成本）时，市场处于均衡状态；当P<ATC时，企业亏损，但此时企业并不会停产；只有当P<CCU（现金成本），即企业已亏完三费及折旧，开始亏损现金，企业才会选择退出市场。而当不断有企业退出，供给慢慢小于需求时，市场价格上升，存活下来的企业可获取超额收益。

以硅料市场为例，龙头老大通威股份三季报业绩交流会重申了公司的成本优势：截至2023年半年度末，公司多晶硅生产成本已降至4万元/吨以内；协鑫科技中报时曾披露：乐山基地颗粒硅生产成本约3.568万/吨；大全能源则披露：今年第三季度，硅料销售成本为4.78万/吨，现金成本为4.16万/吨，较今年一二季度有明显下降。而硅料新势力中，光伏行业内跨界硅料的南玻A和弘元绿能预期的硅料成本都在5-6万元/吨，根据某券商研报了解到，今年投产的弘元能源硅料成本6万元/吨；投建神速的硅料黑马青海丽豪，目前产能仍在爬坡。对于硅料新人及一些二三线企业，当前硅料价格已经接近其成本。目前来看，硅料市场新人基本尚未吃到硅料红利。

（编辑：韩语）

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